Hello,
My way is not very elegant but I would do this:

Formula
                   arrow text
Formula
                   arrow text
Formula
                   arrow text
Formula

#########################################################
\startuseMPgraphic{MyArrow}
path p ;
p:=(0,0){right}..(0.5cm,-0.6cm)..(0,-1.2cm){left} ;
drawarrow p withpen pencircle scaled 1.5bp withcolor 0.625white ;
\stopuseMPgraphic

\starttext

\showgrid

\math{A\times X=B}

\hfill On multiplie, à gauche, les deux membres de l'égalité par
\math{A^{-1}}.

\hskip 5cm \relax \dontleavehmode\useMPgraphic{MyArrow}

\math{A^{-1}\times A\times X=A^{-1}\times B}

\hfill On utilise l'égalité \math{A^{-1}\times A=I}.

\hskip 5cm \relax \dontleavehmode \useMPgraphic{MyArrow}

\math{I\times X=A^{-1}\times B}

\hfill On utilise l'égalité \math{X\times I=I\times X=X}.

\hskip 5cm \relax \dontleavehmode \useMPgraphic{MyArrow}

On a donc \math{X=A^{-1}\times B}

\stoptext
#########################################################

Thanks,
Fabrice